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瑞银亚洲债市欠活跃保险二代标准短期难行1

发布时间:2020-03-26 14:47:03 阅读: 来源:折刀厂家

本报记者 秦伟 香港报道

亚洲债券市场,可能成为保险业第二代偿付能力制度(下称“二代标准”)推行的一道障碍。

今年4月,中国保监会发布《关于印发〈中国第二代偿付能力监管制度体系建设规划〉的通知》,提出计划用三至五年时间建成二代标准。

“很多亚洲地区债券市场相对落后,定期评估(保险公司业务)风险有一定难度。”瑞银投资研究董事总经理梁智勤认为,尽管亚洲区包括内地及香港的保险业监管改革,会在保护行业系统性安全时,保持行业的可持续增长,意味着企业利润在某种程度上会得到保障。但在债券及利率制度尚未完善的情况下,短期内或者三至五年,内地及香港市场仍然难以推行二代标准。

5月中,中国保监会正式对外公布了第二代偿付能力制度体系整体框架,由规模导向转向风险导向,对资本提出定量要求,并在此基础上进行定性风险监管,同时强调市场约束机制。

但在梁智勤看来,亚洲的债券市场整体不太活跃,缺少指标性的无风险收益率作为参考,在缺少参考利率的情况下,如果强行将银行的监管方式引入保险业,要求保险公司定期计算自身业务需要承担的市场风险,实际操作上难以量化。

二代标准推行,给市场带来的另一个忧虑是为满足风险资本要求(risk-based capital),保险公司融资补充资本的需求爆发。5月20日,中国财险(2328.HK)已经宣布配股约4.18亿股H股及9.3亿股内资股,融资净额约人民币57.63亿元。

对于中国财险的配股行动,梁智勤表示不便评论。但他指出,每家保险公司情况不同,而在偿付能力已经合格情况下,进一步筹集资金,可能是希望满足监管机构内部对于保险公司的评级,以开展新业务或加强现有业务的发展。

“(保险业)整体资本金风险很低。”梁智勤强调,按目前内地保险市场整体偿付比率计算风险较低,并没有因偿付比率问题需要集资的情况,大部分保险公司的资本都是充足的。他指出,即便二代标准实施后,也未必会导致保险公司的偿付比率下降。

(21世纪经济报道)

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