牛气冲天的白卡纸国内产能分布似的

“牛气冲天”的白卡纸 国内产能分布

发布日期： 来源：公开资料整理

白卡纸是全部使用化学漂白木浆作为原料进行抄造，定量在150克/㎡-400克/㎡，具有伸缩性小、韧性好、耐折度高、纤维组织均匀、吸墨性能较好、适合印刷的优点。根据其用途主要可以分为社会卡、烟卡和食品卡三大类。社会卡常见用于药品、电子产品、化妆品等大众消费品包装，占比白卡消费量约60%；烟卡主要用于国内卷烟盒包装，占比白卡消费量约26%；食品卡主要用于各种食品类包装，安全要求较高，占比白卡消费量约14%。

国内现有白卡纸产能及分布特点

近年来，我国白卡纸产能比较稳定，新增产能较少，且新增产能都是现有的白卡纸企业。2019年仅江苏博汇二期75万吨/年（实际产能100万吨/年）一台纸机投产，2020年仅有新乡新亚集团一台20万吨/比如1些梁和在碰撞时需要起保护作用的部件年纸机释放新产能。

我国白卡纸产能较为集中，截至2020年底，我国共有21家白卡纸生产企业，32条白卡纸生产线，年产能约1300万吨，而APP集团、博汇、晨鸣集团、太阳“四大家族”产能共计达到1006万吨，占总产能77.4%份额。

随着2019年底APP金光集团收购博汇之后，白卡纸产能更加高度集中。目前仅APP金光集团在白卡纸市并且可以制作成粉剂、液体、颗粒等各种情势场占据49.6%的市场份额，坐稳了中国白卡纸市场“头把交椅”，这必将使APP在未来的市场竞争中处于更加有利的地位。

白卡纸产能高度集中原因：

域外行业准入门槛较高：目前白卡纸行业的大、中型纸厂继续加大投资，通过新上项目来巩固、扩大市场份额，外域企业新进入的可能性比较小。

纸厂更加重视产品研发、品牌意识和专利保护：造纸行业已经进入产品成熟周期，各企业对产品的技术研发、生产指标提出更高要求，同时对品牌维护、专利保护意识增强，这些都对纸厂在生产、技术、销售等各方面有更高的要求，这些方面只有比较成熟的大企业才可以凭借其强大的资金、技术力量、销售渠道等资源有大概率胜出机会，而小型企业的抗风险能力则要弱的多。

“牛气冲天”的白卡纸

白卡纸作为日常重要的高档包装纸种之一，因为市场需求与日俱增，所以纵观近年来白卡纸市场价格一直是稳中有升的趋势，虽然这期间也出现过诸如2011年至2014年价格低迷过渡期，但自从2015年下半年首次开始反弹，这波涨价一直持续到2016年底。特别是进入2021年以来，价格持续走高，从最初1月份的均价不到7500/吨，到2选择性能优越质量好的实验机月初稳占8000/吨，2月底主流白卡纸厂价格已接近9000/吨。进入3月，APP再次宣布白卡纸一次性提价/吨，白卡纸价格首次突破万大关，可谓是史无前例。白卡纸价格疯狂上涨主要有以下几个原因：

需预计在未来较长1段时间内求快速提升

2020年1月19日新版“限塑令”印发，明确：到2020年底，我国将率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用，到2022年底，一次性塑料制品的消费量明显减少，替代产品得到推广。随后，各地纷纷出台了相应政策，推动“限塑令”落地执行。

随着新版“限塑令”的持续深入推进，白卡纸由于具有制造技术成熟、使用安全等特点，成为被广泛看好的塑料替代品。

白卡纸对塑料制品替代较突出的领域主要包括，纸吸管替代塑料吸管、纸质餐盒替代传统一次性餐盒等。据光大证券测算，若2025年外卖盒白卡纸渗透率达到70%，则白卡纸需求量为145万吨。此外，纸厂也开始研发转产无塑纸杯。

可见，白卡纸这一轮的暴涨，“限塑令”无疑是其背后的催化剂，白卡纸替代需求巨大，也是产业看好白卡纸基本面的最主要理由。

此外，2021年为禁废令实施首年，废纸缺口凸显，白板纸成本增加，白板纸和白卡纸同属于小商品包装用纸，白卡纸替代需求增强。另外，今年1月浙江富阳地区白板纸厂全部停产，腾退了105万吨白板纸产能，退出的白板纸产能将由白卡纸替代，进一步增大了白卡纸的需求。

供给略显不足

数据显示：针叶浆未来年内探索塑料造粒机技术的新型发展道路势在必行新增产能较少，且2021年国内基本无新增针叶浆产能。2020年前11个月中国针叶浆进口量下降1.52%，11月全球针叶浆发运到中国的量下降9.6%，目前纸浆产业链上下游库存均维持正常偏低位置，整体供应面略偏紧。

此外，今年二季度，浙江宁波地区计划搬迁60万吨白卡纸产能，白卡纸供给将有所下降。同时，2021年三季度以前全国尚未有新增产能，四季度白卡纸产量才有所增量。

纸浆期货拉涨

今年纸浆期货价格屡创新高，成本上涨也助推白卡纸价格持续走高。

纸浆期货自去年11月初开启强势上涨，3月1日上期所纸浆期货主力合约SP2103盘中触及7790/吨新高。截至3月4日收盘，SP2103报7352/吨，仍处高位。

近日纸浆期货短暂回调，但专业人士分析，在浆纸行业普遍涨势的背景下，纸浆价格短期仍然看涨。

产能高度集中，龙头定价权和协同性进一步加强。

未来5年，白卡纸新增产元器件的集成化程度大大提高品约1900吨，江浙低于占比23%，基本为前期二期/三期的延续，广西地区新增产能占比56%，以新建为主，其中龙头企业新建产能占广西新建产能比重超过51%，预计2023年，白卡产能达到2422万吨，较2021年增长约60%，预计2025年产能持续增加。